Berikut adalah lima trik kehidupan untuk membantu Anda memahami kembali (returns) investasi modal ventura (venture capital):
1. Bayangkan Kembali Investasi Modal Ventura Sebagai Sistem Piramida
Bayangkan sebuah piramida dengan lapisan-lapisan berikut:
– 2-3% dari startup yang menghasilkan 50-60% dari kembali investasi modal ventura
– 10-20% dari startup mencapai titik imbalan (break even) atau hasil kecil
– Sisanya (80-90%) gagal atau menghasilkan hasil hampir tidak ada
Analisis ini menunjukkan bahwa kesuksesan investasi modal ventura seringkali terfokus pada beberapa pemenang, sehingga sulit untuk memprediksi mana investasi yang akan berhasil.
2. Mengerti Distribusi Hukum Kuasa (Power Law)
Dalam bidang keuangan, “Hukum Kuasa” menjelaskan bagaimana sekelompok hasil luar biasa (outliers) dapat menghasilkan kembali investasi yang sangat besar. Konsep ini menjelaskan bahwa:
– Beberapa pemenang (misalnya Amazon atau Google) menghasilkan kembali yang sangat besar
– Mayoritas investasi menghasilkan nilai kembali kecil atau kerugian
Mengakui distribusi ini membantu Anda fokus pada identifikasi dan investasi potensial “outliers” daripada bergantung pada hasil rata-rata.
3. Bayangkan Modal Ventura Sebagai Permainan Poker yang Berisiko Tinggi
Bayangkan Anda sedang bermain poker dengan chip terbatas (yaitu, modal investasi). Dalam setiap tangan, ada hanya satu pemenang, dan taruhan sangat tinggi. Untuk berhasil:
– Anda perlu membuat keputusan yang tepat (investasi) berdasarkan kemungkinan dan pengelolaan risiko
– Anda harus menerima bahwa beberapa tangan akan mengalami kerugian, tetapi beberapa kemenangan besar dapat membalikkan keadaannya
Investasi modal ventura bersamaan dengan elemen risiko dan ketidakpastian permainan poker, sehingga sangat penting untuk mengembangkan pemahaman yang kokoh tentang permainan sebelum bermain.
4. Bayangkan Kembali Investasi Modal Ventura Sebagai Kurva Logaritma
Menggambar kembali investasi modal ventura pada skala logaritmik menunjukkan bahwa:
– Investasi tahap awal mengikuti “S-curve” (pertumbuhan lambat di awal, lalu peningkatan cepat)
– Investasi tahap akhir menunjukkan pertumbuhan lebih linier
Dengan memvisualisasikan kembali investasi dalam cara ini, Anda dapat memahami dinamika investasi modal ventura dan mengidentifikasi kesempatan pertumbuhan.
5. Fokus pada Nilai Gabungan (Investment Multiple) Daripada IRR
Nilai gabungan memberitahu rasio nilai keluaran ke nilai masukan, menawarkan gambaran yang lebih jelas tentang kinerja kembali investasi daripada Tingkat Kembalian Internal (IRR). Untuk mengilustrasikan:
– Investasi sebesar $1 juta dengan nilai keluaran $50 juta memiliki nilai gabungan 50x
– IRR 20% mungkin salah jika nilai awal investasi hanya $100.000 (nilai gabungan 10x)
Fokus pada nilai gabungan membantu Anda mengevaluasi kembali investasi modal ventura dalam konteks dan mengidentifikasi investasi sukses.
Triks kehidupan ini dapat membantu Anda memahami kompleksitas kembali investasi modal ventura. Ingatlah untuk tetap fleksibel, karena investasi modal ventura secara inheren tidak pasti dan terbuka untuk perubahan waktu.